【財經要聞】

　　1. 中金公司：監管部門正緊張有序準備國際板

　　中金公司董事長李劍閣日前出席“第六屆中國金融改革高層論壇”時表示，目前監管部門正在緊張有序準備國際板，推出國際板已經成為上海建設國際金融中心的重中之重，而人民幣自由兌換問題不會成為推出國際板的障礙。

　　他表示，中國現在正在向一個經濟強國邁進，要打造國際金融中心，需要加強各方面的建設，股市的國際化當然是一個重要的方面。從上海股票市場來看，近幾年發展非常迅速，市值和交易額已經遠遠超過香港，這個發展的歷史其實是很短的。

　　“實際上很多的外國公司都急切想進入中國市場，世界上許多國際著名的企業同中金公司簽了商業協議，希望中國資本市場的國際化一旦起步，能成為最早登陸中國的國外企業”，李劍閣說，還有一些紅籌企業要回歸，可能在境外企業進入中國之前，中金公司會優先考慮紅籌的回歸。

　　2. 3000億準備金今繳款 經濟數據明公布

　　今日,存款準備金率年內第三次上調,將凍結資金近3000億元,加之公開市場操作的力度加強,顯示在一段時間內數量型貨幣工具仍將承擔調控重任。明日,4月份經濟金融運行數據將公布,屆時通脹壓力、信貸投放規模、外匯占款等敏感數據將浮出水面。

　　專家對此稱,管理層已有相關預案,價格型貨幣政策工具已準備就緒,一俟經濟指標出現過熱跡象,即有可能隨時啟用。

　　從今年已經過去的18周看,公開市場實現凈回籠資金6040億元。其中13周為凈回籠,僅有春節前和春節期間的5周實現了凈投放。如果加上央行三次上調存款準備金率凍結的近9000億元,今年共計實現超過1.5萬億元資金回籠。

　　不過,一季度金融機構新增外匯占款7478億元,遠遠超出同期國家外匯儲備增加額,熱錢流入規模加大,令此次上調存款準備金率的出臺明顯針對流動性問題。

　　分析師們表示,頻繁上調的存款準備金率和央票的發行,表明國內經濟正處于過熱局面,預計年內加息將成為必然。申銀萬國李慧勇就持這種觀點。他說,從GDP、投資、CPI、信貸投放以及貨幣供應等5大因素來估算,加息已經到了勢在必行的階段,2季度經濟數據發布之后將是加息最佳時間點。

　　3年期央票價減量增意味著整個央票和債券貨幣市場供給和需求結構將出現較大變化,保持利率體系穩定成為大概率事件。同時,在適度寬松的貨幣政策基調下,央行仍傾向于以溫和的市場化手段回籠資金,同時也表明央行對經濟復蘇信心增強,更關注管理通脹預期。

　　高歐元等貨幣的權重,可以有效緩解人民幣實際有效匯率增長過快的問題。

　　3. 農行IPO漸近：資本市場降溫 “時間窗口”耐人尋味

　　三大行上市后,農業銀行（下稱“農行”）股改成為國有商業銀行改革成敗的決定性一役。當上市程序進入實際操作,市場的“時間窗口”就成為耐人尋味的事,它影響著農行股票的賣價。

　　據媒體報道,農行已提交A股上市申請。農行A股上市過了反饋階段后,還需經過初審會和發審會兩道程序,將進入路演和詢價階段。H股方面,農行也已提交上市申請。根據香港交易所的有關程序,公司的上市申請審批最快需要25個工作日。上述報道稱,農行最有可能采用A+H股同時上市的方式。

　　在資本市場降溫的當下,農行上市不確定因素眾多。盡管今年肯定要上市,但在時間窗口的選擇上,農行IPO仍受制于流動性、資本市場表現等眾多因素。

　　“對于融資的企業來說,今年不是一個好時機。”首都經濟貿易大學金融學院副院長謝太峰認為,今年致使資本市場降溫的因素比較多。房地產調控新政出臺后,銀行股受地產拖累出現持續下挫的局面。在目前這種市場狀況下,農行上市很難賣一個好價格。

　　海通證券銀行業分析師佘閔華認為,A股方面,農行上市受流動性狀況的影響較大;H股方面則更復雜,何時上市還受海外市場的影響。

　　今年以來,央行三次上調存款準備金率,旨在回收過剩的流動性。市場普遍認為,進入下半年,央行回收流動性的步伐還將加劇。

　　顯然,流動性緊張對農行上市并沒有好處。甚至更有市場人士認為,農行出人意料地加快IPO步伐,是擔心節外生枝,想搶在貨幣政策轉向之前完成上市。

　　除宏觀經濟環境變化外,銀行業對資金的渴求亦影響著農行的IPO進程。截至目前,已上市的國有大行均公布了各自的再融資計劃,所有上市銀行再融資規模或將突破6000億元。

　　毫無疑問,如此規模的融資對市場的“吸金”效應明顯。謝太峰認為,農行本來就是一個大盤股,銀行再融資的規模巨大,對農行上市將產生一定負面作用。

　　此前消息顯示,農行擬搶在7月前完成IPO。但在目前A股頻頻下跌的情況下,是否會出現合適的時間窗口亦存在諸多不確定性。

　　在內外部環境不利的背景下,謝太峰認為,農行的策略應該是擇機上市,在市場穩中有升的狀況下完成IPO。

　　4. 美國失業率上升至9.9% 世界經濟二次探底幾率上升

　　盡管歐元區領導人上周五正式批準救助希臘的計劃,但歐美金融市場仍繼續動蕩,泛歐道瓊斯Stoxx 600指數上周下跌8.7%,創自2008年11月21日以來最高周跌幅。而剛公布的美國4月失業率增至9.9%,高于市場所預期的9.7%,美國道指全周下跌5.7％,納指下跌了8％。市場認為世界經濟二次探底的幾率進一步上升,中國出口受此的影響最快將于下月反映出來。

　　5. IMF批準向希臘提供300億歐元貸款

　　國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)周日批準提供一筆為期三年、金額300億歐元的貸款，以幫助希臘走出經濟困境。
   
　　這筆貸款是IMF和歐盟(EU)對希臘1,100億歐元聯合救助方案的一部分，這項方案包括要求希臘收緊財政開支及增加稅收等前提條件。
   
　　IMF表示，希臘將從聯合救助方案中立即獲得約200億歐元的財政支持。在2010年共計400億歐元的救助總額中，IMF將提供100億歐元。IMF此次對希臘提供的資金總額大約為希臘在IMF認繳資金攤額的32倍。
   
　　根據協議條款，希臘將把今年預算赤字占國內生產總值(GDP)的比例從去年創紀錄水平的13.6%削減至8.1%，并在2014年年底前將這一比例縮減至歐盟規定的3%之內。這意味著希臘需要通過減少開支和提高稅收削減預算300億歐元。
   
　　IMF官員表示，他們相信上述舉措足以幫助希臘走出困境。不過該組織預計，希臘今年實際GDP將下降4%，2012年將增長1.1%。

　　【金融市場】

　　1. 亞太股市收盤延續跌勢

　　亞太股市周五收盤延續跌勢，受美國股市前夜重挫影響。日經指數收盤跌3.1%。
   
　　東京股市連續第二個交易日大幅下跌，主要因美國股市和歐元雙雙大跌再度打擊了投資者的信心，日經指數2010迄今為止已經下跌。繼昨日下跌3.3%之后，日經指數今日再跌331.10點，收于10,364.59點，跌幅達3.1%。包括東京證交所一部所有股票的東證指數跌24.98點，至931.74點，跌幅2.6%。市場交投活躍，成交量總計超過31億股，是今年以來最大成交量之一。
   
　　大阪證交所六月日經指數期貨收盤跌250點，至10,430點，跌幅2.3%.交易員們表示，盡管日本企業的基本面狀況繼續改善，但日經指數的表現可能會在5月19日希臘償債的最后期限之前保持低迷。由于美國股市前夜大幅下跌，再加上日圓兌美元、歐元急劇上漲，汽車和電子產品等大型出口類股在早盤受挫。
   
　　Nikko Cordial的資深策略師Tsuyoshi Kawata表示，投資者目前正等待美國就業數據以及德國議會就希臘援助方案的投票結果。他說，海外消息暫時將繼續決定日本股市的走勢。
   
　　日經指數在本周下跌6.3%，今年迄今為止下跌1.7%。由于適逢假日，日本股市本周的交易日有所減少。
   
　　股市一開盤，即遭遇猛烈拋售，佳能(Canon)等多只龍頭股在開盤后近30分鐘內被封在跌停板。
   
　　電子、汽車和航運類股在早盤的表現尤為低迷。索尼(Sony)收盤跌3.2%，至3,060日圓。與前一交易日的情況相同，多個分類股指的跌幅遠高于3.0%。
   
　　其他亞太股市，香港股市進一步下跌，觸及近三個月來的最低水平，因市場有關希臘債務危機可能蔓延的擔憂情緒加劇。與此同時，太古(Swire Pacific)上漲，因該公司擱置了旗下地產子公司的首次公開募股(IPO)計劃。恒生指數收盤下跌213.12點，至19,920.29點，跌幅1.06%，觸及2月19日收于19,894點以來的最低水平。該指數本周連續五個交易日下挫，跌幅共計5.6%。
   
　　中國股市收盤下跌，再創八個月低點，主要是因為市場對中國政府頒布更多緊縮措施、以及希臘債務問題可能擴散至歐洲其他國家的擔憂揮之不去。上證綜合指數收盤跌51.32點，至2688.38點，跌幅1.9%，創下去年9月1日收于2683.72點以來的最低收盤點位。
　　深證綜合指數收盤跌24.14點，至1064.17點，跌幅2.2%。上證綜合指數本周累計下跌6.35%，為去年11月最后一周下挫6.41%以來的最大單周降幅。
   
　　澳大利亞股市全面下挫，創下近17個月來的最大周跌幅，因前夜美股盤中一度重挫及收盤大幅下滑迫使澳大利亞股市投資者減持各類股票。基準S&P/ASX 200指數收盤跌92.5點，至4480.7點，跌幅2.0%；前市一度跌至4427.3點的八個月低點。成交額繼續放大至98億澳元，明顯高于4月份60億澳元的日均交易額水平。
    
　　新加坡股市收盤走低，為連續第五個交易日下挫，因投資者對歐洲主權債務的擔憂繼續拖累全球股市。海峽時報指數收盤跌18.54點，至2,821.11點，跌幅0.7%。

　　2.美歐股市上周五綜述：美國和歐洲股市雙雙大幅下挫

　　美國股市上周五連續第四個交易日下跌，包括惠普公司(Hewlett-Packard Co., HPQ)、思科系統(Cisco Systems Inc., CSCO, 簡稱：思科)和微軟(Microsoft Co., MSFT)在內的科技類股的表現尤其疲弱。上周四市場的混亂情形仍對投資者信心造成壓力。
   
　　道瓊斯指數跌139.89點，至10,380.43點，跌幅1.3%。該股指上周累計下跌629.55點，跌幅5.7%，為2009年3月6日以來最大當周百分比跌幅，并且為有史以來第九大點數跌幅。美國運通公司(American Express Co., AXP)是道瓊斯指數中跌幅最大的成份股，該股跌1.90美元，至40.60美元，跌幅為4.5%。
   
　　道指成份股中卡夫食品(Kraft Foods Inc., KFT)漲幅最大，該股漲86美分，至30.07美元，漲幅為2.94%，受到第一財季利潤大增的提振。
   
　　除了股市上周四盤中的暴跌之外，歐洲債務危機以及蔓延威脅繼續打擊市場。這種擔憂情緒令美國勞工部公布的強勁的就業數據黯然失色。
  
　　標準普爾500指數跌17.28點，至1110.87點，跌幅1.53%，上周累計下跌75.82點，跌幅為6.39%。
   
　　納斯達克綜合指數跌54點，至2265.64點，跌幅2.33%，上周累計下跌195.55點，跌幅7.95%。由于納斯達克綜合指數自4月26日以來已經下跌10.2%，該股指已經正式進入技術調整區。
   
　　惠普公司跌1.60美元，至46.73美元，跌幅3.3%；蘋果公司跌10.39美元，至235.86美元，跌幅4.2%，成交量巨大。思科跌78美分，至24.71美元，跌幅3.1%；微軟跌77美分，至28.21美元，跌幅2.7%。投資者似乎在獲利回吐這些股票。

　　歐洲股市上周五收盤走低，主權債務壓力導致不確定性持續加劇，而且英國大選出現了無多數黨議會的局面，此外，希臘債務依然是市場關注的焦點。
   
　　斯托克歐洲600指數收盤跌3.9%，至237.19點。該指數上周累計下跌8.7%，創截至2008年11月21日當周下跌11.48%以來的單周最大跌幅。
   
　　股市之所以遭遇下挫，是因為投資者擔心希臘和其他歐洲外圍國家在面臨巨額財政赤字的情況下可能會出現債務違約狀況。
   
　　法國CAC-40指數收盤跌4.6%，至3,392.59點；德國DAX指數跌3.3%，至5,715.09點。
   
　　英國富時100指數跌2.6%，至5,123.02點。