【財經要聞】

　　1.地方債已上升到7萬億 危機恐觸發

　　國務院5月26日召開會議，部署加強地方政府融資平臺的管理和處理融資平臺公司的債務問題。

　　2010年，隨著地方政府投融資平臺的數量和融資規模的飛速發展，地方政府投融資平臺的負債規模也在急劇膨脹。大規模的投融資也給地方政府帶來了居高不下的舉債。

　　“地方債”再次被推到輿論的風口浪尖上。

　　近日，有消息稱，地方債務在短短幾個月內，已經從4萬億飆升到7萬億。據有關專家分析，高達7萬億甚至更多的地方債務，可能會拖垮中國經濟剛剛復蘇的腳步。

　　中國銀監會主席劉明康，在銀監會召開的2010年第二次經濟金融形勢分析通報會議上介紹說，至2009年末，地方政府融資平臺貸款余額為7.38萬億元，同比增長70.4％。占一般貸款余額的20.4％，全年新增貸款3.05萬億元，占全部新增一般貸款的34.5％。這離世界公認的警戒線60％已經很接近了。可見在2009年，為應對金融危機沖擊，地方政府圈錢之猛。

　　“地方債務的規模究竟有多大，實際上是一個非常難以準確回答的問題。”當被問及地方債務究竟有多少時，中央財經大學財政學院財政系主任、教授曾康華如此表述。

　　來自銀監會的統計數據顯示：到去年5月末，全國各省、區、直轄市合計設立8221家投融資平臺公司，其中縣級平臺高達4907家。而從地方平臺公司貸款債務與地方政府財力對比看，債務率為97.8％，部分城市平臺公司貸款債務率超過200％。

　　有專家分析，地方債之所以在短時間內大幅度上漲的原因是：1994年分稅制度的改革，一方面，客觀上加強了中央政府的財力，削弱了地方政府的財力，而轉移、支付制度又不完善，這也直接影響了地方政府的財力；另一方面，地方政府又要承擔大量的公共事務支出。

　　在這種情況下，導致了地方政府負債機制轉換和體制改革的相對滯后，再加上地方可用財力不足產生的壓力，使預算法禁止地方財政負債的“明規則”，被事實上的普遍負債這一“潛規則”強制替代，也催生了許多地方領導干部扭曲的負債觀，即借債不怕還錢、自己借別人還、不還錢還能借到錢的錯誤邏輯，進一步助長了地方政府的盲目舉債，從而在地方上催生了“前人借錢、后人還債”的奇怪現象，對于地方政府官員而言，“誰借的越多，誰在任期內的政績就越大”，這種機制也讓地方政府官員存在強烈的借債動力。

　　2. 生物產業發展規劃本月將上報國務院

　　全國政協人口資源環境委員會副主任江澤慧6月2日向中國證券報記者透露，由國家發改委牽頭制定的生物產業發展“十二五”規劃將于6月上報國務院。有分析人士認為，該規劃有可能在新能源發展規劃之前出臺。

　　江澤慧是在中國生物科技與產業發展論壇間隙接受中國證券報記者采訪時做上述表示的。她在論壇上致詞時提到，國家發改委把生物產業發展“十二五”規劃完善后，將向國務院報告。

　　根據一般的工作程序，一項規劃在形成草案后要向主管部門征求意見，并在地方和企業進行調研，然后根據意見進行修改，最后上報國務院。

　　據參加論壇的衛生部、農業部和科技部人士表示，國家發改委已先后向這些部門征求意見。

　　衛生部副部長劉謙在論壇上發言時表示，國家發改委在牽頭制定我國新興戰略性產業培育和發展規劃時，曾向衛生部征求意見，衛生部從行業部門的角度提出多項建議，包括政府應該在引導相關政策和完善法律環境方面給予更多的支持，特別是要加強對相關的體制機制以及財稅金融方面的支持力度。

　　全國政協副主席厲無畏表示，國家要盡快出臺配套政策法規和具體措施，制定稅收優惠政策，扶持相關生物企業，規范生物技術產業發展，尤其是要突出醫藥保健和農業生物技術應用兩大技術。

　　厲無畏提出，設立國家生物產業化基金，建立市場化的風險投資機制，積極鼓勵設立發展生物技術創業投資機構和產業投資基金，引導社會基金投向生物產業。

　　大力發展戰略性新興產業是今年為加快經濟發展方式的轉變、調整產業結構而提出的一項重大產業政策，被稱作“4萬億后的下一個經濟刺激點”，生物產業即是其中重要一項。國家發改委副主任張曉強此前在接受媒體采訪時表示，由國家發改委及工信部、財政部等多部門起草的《國務院關于加快培育戰略性新興產業的決定》代擬稿的調研目前已接近尾聲，將爭取在今年上半年提交到國務院。

　　3. 家電以舊換新政策實施范圍增加河北等19個省市

　　商務部、財政部、環保部三部委6月3日聯合發布《家電以舊換新推廣工作方案》。《方案》決定，自2010年6月1日起，將家電以舊換新實施范圍逐步擴大到全國。

　　《方案》稱，實行家電以舊換新的品種主要包括電視機、電冰箱、洗衣機、空調、電腦五類。北京、天津、上海、江蘇、浙江、寧波、山東、青島、廣東、深圳在2010年5月31日試點期滿后繼續實施。

　　河北、山西、遼寧、大連、吉林、黑龍江、安徽、福建、廈門、江西、河南、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、陜西、甘肅、青海從2010年6月1日起開始實施。本次以舊換新政策截止時間為2011年12月31日。

　　家電以舊換新補貼包括家電補貼、運費補貼以及拆解處理補貼。關于家電補貼，為新家電銷售價格的10％，設最高補貼限額。運費補貼根據回收家電類型、規格、運輸距離分類分檔實行補貼。補貼資金由中央財政負擔80％，省級財政負擔20％。

　　內蒙古、廣西、西藏、寧夏、新疆等五個自治區以及國家確定的汶川地震51個重災縣、青海玉樹地震重災縣，補貼資金由中央財政全額承擔。中央財政補貼資金采取事先預撥、事后清算的方式進行管理。

　　4. 美聯儲：最終加息幅度或超25個基點

　　堪薩斯城聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of Kansas City)行長Thomas Hoenig周四表示，當美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)最終開始上調利率時，其加息幅度可能超過25個基點。
   
　　Hoenig表示，他預計Fed將逐步上調利率，但并不一定是每次加息25個基點。Fed不希望令市場感到意外，但他個人認為加息幅度可以高于25個基點。
   
　　Hoenig今年是利率決策機構美國聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC)具有投票權的委員。他是在俄克拉荷馬州Bartlesville參加由Bartlesville商會主辦的論壇上發表講話后回答聽眾問題時作出上述表示的。
   
　　他還表示，美國經濟正在復蘇，決策者需要現在采取行動，啟動政策正常化程序。

　　【金融市場】

　　1. 亞太股市多數上漲 受美國經濟數據向好帶動

　　亞太股市周四多數上漲，主要受前夜美國上漲的帶動。日經指數創下今年以來最大漲幅。
   
　　東京股市周四大幅上揚，在日圓走軟、尤其是日圓兌歐元走軟的提振下，日經指數錄得2010年最大漲幅。Fast Retailing股價上漲，出口商類股和武富士(Takefuji)等消費信貸類股也走強。日經指數漲310.95點，至9914.19點，漲幅3.2%，周三跌1.1%。包括東京證交所一部所有股票的東證指數上漲20.59點，至890.64點，漲幅2.4%，33個分類指數全部收盤走高。
   
　　香港股市收盤上漲，金融類股領漲，受前夜美國股市上漲推動。恒生指數上漲314.91點，至19,786.71點，漲幅1.6%。該指數盤中波動區間在19,744.32點至19,859.80點。成交額為515.9億港元，低于周三的553億港元。
   
　　中國股市收盤走低，因有報導稱中國5月份通貨膨脹率可能上升，且國務院發展研究中心(State Council Development Research Center)一位研究員表示，中國未來幾個季度的經濟增速將較第一季度放緩。基準上證綜合指數收盤跌18.76點，至2552.66點，跌幅0.7%，盤中波動區間為2551.53-2596.14點。深證綜合指數下跌0.6%，至1024.76點。
   
　　澳大利亞股市周四飆升至兩周高點，材料和金融類股領漲，原因是美國股市反彈勢頭擴展至亞洲市場。基準S&P/ASX 200指數收盤上漲105點，至4486.0點，漲幅2.4%，盤中一度漲至兩周高點4489.1點。不過市場成交量相對較低，投資者正在關注美國股市能否連續第二個交易日上漲。
   
　　新加坡股市收盤走高，大宗商品類股和銀行類股領漲大盤，但分析師和交易員警告稱，由于全球經濟復蘇步伐仍存在不確定性，投資者仍持謹慎態度。基準海峽時報指數收盤漲65.90點，至2793.47點，漲幅2.4%，成交量為14.2億股，周三為9.562億股。其中426只股上漲，102只股下跌。

　　2. 美股小幅收高 道指連續兩日上揚

　　美國股市周四收盤小幅走高，思科系統(Cisco Systems)和微軟(Microsoft)等科技股及埃克森美孚(Exxon Mobil)等能源股領漲，投資者的關注焦點逐漸回到了高風險資產領域。
   
　　道瓊斯工業股票平均價格指數微漲5.74點，至10255.28點，漲幅0.06%。該指數連續第二個交易日上揚，也是4月末以來首次連續兩個交易日上揚。
   
　　納斯達克綜合指數漲21.96點，至2303.03點，漲幅0.96%。
   
　　標準普爾500指數收盤漲4.45點，至1102.83點，漲幅0.41%。科技和能源類股領漲。材料類股下挫，因投資者仍擔心中國的經濟降溫措施會給市場需求帶來不利影響。
   
　　道指成份股中思科系統漲幅居前，收盤漲37美分，至23.72美元，漲幅1.6%。微軟漲40美分，至26.86美元，漲幅1.5%。該公司首席執行長巴爾默(Ballmer)周四表示，個人電腦時代還遠未結束。
   
　　埃克森美孚(Exxon Mobil)漲79美分，至61.56美元，漲幅1.3%；受原油期貨上漲提振。圍繞奧巴馬政府海上鉆探政策的困惑推動油價走高。有媒體稱美國政府暫停審批新的墨西哥灣海上油氣開采項目，并將延長禁令期限。這一消息促使投資者擔心油氣供應減弱。不過，美國內政部(Interior Department)在晚些時候否認下達全面的墨西哥灣油氣開采禁令。
   
　　周四公布的美國經濟數據中，截至5月29日當周首次申請失業救濟人數降幅高于預期。與此同時，5月份美國私人部門就業人數增加，但增幅低于經濟學家此前預期；不過投資者認為該數據預示將于周五上午公布非農就業數據將有良好表現。
   
　　供應管理學會(Institute for Supply Management) 5月份非制造業采購經理人指數(PMI)為55.4，與3月份和4月份相同。此前的預期為5月份PMI將升至56.0。該數據令投資者感到失望。
   
　　Evercore Wealth Management的股票投資經理Judith McDonald Moses表示，該數據仍顯示經濟正在復蘇，但速度可能不及投資者期望水平。
   
　　Moses指出，投資者試圖權衡股票估值下降這一積極因素以及歐元區債務危機和中國放緩經濟增速相關擔憂的不利影響。上述正反兩方面的力量使得美國股市周四一直在前收盤位附近上下波動。