近年投資市場新興一個字眼FOMO(Fear of missing out,錯失恐懼),意指是人們憂慮錯失機會的焦慮心理狀態,而這一情緒事實上正在逐步扭曲現今的市場。如3年前加密貨幣、華爾街賭場股(Wall Street Bets)的狂熱,甚或是近期的AIGC概念股等,一段段夸張、圍爐式的上升行情,往往是由FOMO情緒所驅動,由前期的小升幅忽視,到后期出現巨大升幅而后悔,在一次又一次的機會錯失下漸漸恐懼下一次錯失,故每當市場有新主題誕生又或是某一板塊出現新上升周期,FOMO情緒便會為該等標的不斷帶來追買的資金,導致出現超買或估值過高的情況,漸漸情緒主導了決策,而不是經慎密邏輯思考進行決策。
然而,FOMO之所以近年被放大,或許是與網絡傳播的速度提升有關,人們接觸的資訊及機遇較以往更多,錯失的頻率越見頻密有關。而在我的角度去看,FOMO是一個中性詞,有正有反;FOMO是源自平凡人類的心理,難以避免。我們必須要懂得利用,學會兼容,但切勿在無形之間被這情緒牽著走,而關鍵是在于對嶄新事物的學習、理解與認知,只要有充足的邏輯基礎支持決策,才不會被一時沖動的情緒拖累影響。
回歸本質,股票投資除了是發掘優質的公司,讓股價長遠成長上升外,實際上股價短期的波動是一種投資者之間的心理博弈,而認清心理盲點可減少被大戶(定價者)利用或攻擊的可能性,甚或可藉此預判行為,謀取利益。這便是行為財務學(Behavioral Finance),既科學,又帶有一點藝術。
以上皆為反省。