這一兩年,世界局勢動蕩,從俄烏戰爭到中美競爭,世界經濟形勢一片黯淡,給A股帶來了較大的困惑。今年的行情,很多人都在說“割裂”,只有買到人工智能或者中特估才能賺錢,否則都在虧錢。然而,市場的“割裂”并非今年的獨有現象。
回想一下,從2015股災之后,市場就一直是呈“結構性行情”。2016-2017的大藍籌、消費、基建;2019-2020上半年的5G、消費電子、半導體;2021-2022上半年的新能源、光伏,市場一直是呈現給我們的,都是“買對了是牛市,買錯了是熊市”。
那么,為什么今年的“割裂感”這么強呢?因為,今年的主線,是以人工智能為核心的科技股。
科技股有兩個特點,一是炒作遠遠領先于業績兌現,二是炒作非常快。于是,就隨之出現了以下現象:
1、迅速而劇烈的漲幅很快吸引了大量跟風資金的炒作;
2、因為短期看不到業績兌現,導致很多資金會在行情前期猶豫,因此主力會傾向于推動逼空行情,逼踏空資金高位接盤;
3、在市場存量博弈中,一旦出現上述兩個因素疊加,其他板塊會有相當規模的資金撤出來,跑步進場核心主線,從而在原先的板塊形成“多殺多”的效應。
于是,我們看到,今年的市場結構,比往年要更“割裂”。
但我們需要注意的是,無論我們怎么抱怨市場的“割裂”,“尊重市場”依然為第一原則。所以,既然市場確認了核心主線,就必須堅定買入持有;同時,核心主線的權杖一旦完成交接,舊的核心主線也會進入曠日持久的調整。每個人對市場的理解可能都不一樣,但無論怎么理解市場,都必須做到“尊重趨勢”。
是為反省。