今年上半年，國內疫情反反復復、時好時壞；放眼全球，國際形勢日益嚴峻：俄烏戰爭曠日持久、中美關系處于50年來最差水平，全球股市跌宕起伏，上半年見識了太多“不可能”和“活久見”。作為時代的一粒沙，我們無法改變周圍的環境，那就少點抱怨，多些感恩，活著就是福氣。上半年看了幾本有意思的書，下面就講講自己印象最深的體會。

黑天鵝們一直存在，要重視小概率事件，預防就是要犧牲一部分收益。在《黑天鵝》這本書中，作者塔勒布以火雞的例子深入淺出地闡述了一個常被人忽視的問題：長時間適應的某種規律，不代表就不會出現變化。書中的火雞，每一次喂養，它安全感就上升一分，而最大的危險就在它安全感最強烈時來臨了。火雞的故事有點像日常生活獲得的一些經驗知識，過去一直默默起作用，卻在未來某個時點就毫無征兆地失效了。在股市中，我經常犯這樣的錯誤，不斷地總結過去的市場規律，由果推因，逐漸在潛意識里把它視為常態，并不斷地加深理解且對此規律深信不疑，自動忽略一些負面信息，悲劇的是，黑天鵝就出現了。每個人都有非理性的一面，不能對自己掌握的知識過度自信，因為這世界有太多的不確定性，下一秒你可能就入坑了。如何預防黑天鵝？由于它的不可知性，預防總是要付出代價。預防風險就意味著要放棄一些機會，犧牲一些收益，更簡單粗暴的就是，估算下看對了你能賺多少，看錯了你要賠多少？

投資中也存在佛家所講的空性。空性是指任何事物都不像常人認為的那樣絕對，例如，非黑即白、非此即彼、非對即錯。在投資中，我們不能對任何事物抱有一成不變的看法。想到了這兩年比較火的醫藥行業，長期看，隨著國內老齡化進程加快、人們對健康觀念的轉變及醫療衛生體系的日益完善，醫藥行業是很好的賽道；另一方面，轟轟烈烈、風風火火的集采也是懸在藥企頭上的達摩克利斯之劍，集采對于藥企業績有很大影響，無論產品是否中標，短期看，對企業收入、利潤都有很強的殺傷力；隨著集采范圍不斷擴大，或將波及整個醫藥行業，幾乎“無一幸免”，受醫藥集采影響最早也是最大的是國內較為成熟的仿制藥企業，它們的估值模型或許要重建了。因此，事物都有兩面性，不能一概而論，當下存在分歧，未來才有超額收益，前提是對行業、對個股扎實而深入地研究。