今年上半年疫情反撲，國際局勢復雜多變，現階段對于投資行業來說，走到了一個新的岔路口。風停之后，底層邏輯重新修正的時候到了。修正什么呢？

一是心態。

對投資抱有樂觀是應該的，每天揮刀500下，任何功夫都可能練就。但關鍵是，投資，是功夫么？

投資，雖然是有技術的：比如基于研究，通過滾動復盤過去10年或20年市場中每一個項目的發展走勢和資金輪動，來做出未來判斷；比如基于策略，通過對不同賽道、階段、金額、區域等的權衡配置達到總體收益目標，等等。很多投資人也是辛苦的，很早就開始關注醫藥、半導體、消費，甘于坐冷板凳持續跟進的人也不是少數。

但是更關鍵的，投資可能本就不是一種天賦職業，僅僅是產業發展派生出來的服務業，劇烈波動在所難免、無可厚非。

對創業者應從電梯模式進入爬山模式，投資人從風口模式切換到保姆模式的觀點完全認同。曾經，說起風險投資好像是逼格很高的樣子，拿著高薪、坐著沙發，完全沒有保姆在家說話的樣子。金融大舞臺，產業是主人。

二是模式。

在過去二十年的中國新經濟浪潮中，美元基金看似是一股當仁不讓的主流。在國內一級市場，相較于人民幣基金，美元基金也長期占據著絕對話語權，美元基金操盤手多是留洋背景、金融出身等。美元基金是穿越周期的“時間朋友”，所謂不做美元基金上不了一級市場的主桌等等……眼看著隔壁酒店大堂LP大會上大佬的演講詞，年年大幅度切換，這不太像是百年老店該有的姿態。

當模式創新被證偽、技術創新為根本后，硬科技成為所有行業背后的大邏輯，美元投資人開始焦慮了。此次中概股的激烈起伏，進一步加劇了美元基金原有模式的不確定性。

到底能不能用錢來加速企業的價值的提升呢？或者，在什么條件下，錢才可以加速企業價值的提升呢？我一直想問這個問題，但少有人給我講解通透，因為大家都在忙著發財。以稀缺資源配置者的上位者姿態，找到自己“判斷”出來的企業，說給你錢你發展吧，就可以發展了嗎？這種認知到底來自哪里？我想大概率是來自互聯網領域中對“用錢換規模、用規模換壟斷、用壟斷再換錢”的模式中毒。

競爭格局的巨大變化正在進行時。風險投資的乾坤未定，你我皆是黑馬。所有的一切都給我們帶來了極大的挑戰和無限的機遇。面對外部現實和諸多風險，我們唯有孜孜不倦，匍匐前行。