近期,根據金總安排參與網信證券重整投資人競選,與高茂林、梁力展、楊偉等同志全力投入網信證券盡調及重整方案準備工作,相關工作雖如期推進,但個人有不少方面值得反省:
一、對證券公司牌照的價值估算不足。今年8月27日網信證券管理人發布關于公開招募和遴選重整投資人的公告,要求投資人在重整階段投入10億+的資金用于償還公司債務。基于網信證券的現狀、債權人的期望值及監管部門對大股東的資格要求,認為符合監管要求、有能力參與網信證券破產重整的投資主體極少,可能無人報名,提出了:“暫不報名,等待償債金額降低后再參與”的建議。出乎預料,最終有六家報名。幸虧邊總果斷決策報名參與,否則我們已經失去了參與競選的機會。后來了解了過往證券公司重組收購的案例,全牌照證券公司,殼價值十個億肯定是值的。前期對牌照價值估算不足,險失機會,值得反省。
二、對管理人的反盡調重視程度不夠。前一階段,把主要精力都放在對網信證券的盡調上,沒有組織專門的團隊和力量應對管理人的反盡調。管理人對我們反盡調的深度和廣度,遠遠超過了我們對網信證券的盡調,好像是網信收購我們,不是我們收購網信。認真反思反省,是我們對監管程度的認識不到位、對監管規定的理解不到位。現在正積極調整心態,對反盡調問題進行認真研究,更多從監管角度思考問題,作出真實、合規、恰當的回復。
三、對自主編寫重整方案信心不足。重整方案(包括債務處理和后續經營方案)是此次競爭重整投資人的關鍵。相比其他競爭對手,自感:實力占優,專業欠缺。自我定位:方案打平,報價勝出。而邊總的要求是:底價報價,方案勝出。差距很大,壓力很大。認真反省,是自我要求不高、自信不足。最近,正積極調整心態,配合高茂林同志一起思考:如何將中財的文化優勢、制度優勢充分體現到經營方案中,爭取讓經營方案成為我們的亮點。高茂林同志的文章個性顯明,激情四射,感染力強,如何在監管的邊際線內,充分體現中財之獨特優勢,需要學習、掌握、思考的東西許多,我當盡全力做好協助工作。