所有的社會學規律都有反例，股市中更是如此。股市中的任何規律、方法只能提高你的成功率，沒有百戰百勝的靈丹妙藥。我說吸煙有害身體健康，你說你三舅爺是個大煙槍但活了99歲。我說低估值價值股平均跑贏高估值成長股，你說你買的那個100倍市盈率的成長股已經漲了5倍了。我說的是規律，你說的是個例。咱倆都對，只是我對得更有代表性一些。

老虎基金的羅伯遜說過，他曾經只喜歡買低估值的價值股，直到招了幾個天才研究員之后才開始喜歡成長股，因為這些天才研究員能夠有預見性地把成長行業里的最終贏家在萌芽期發掘出來。的確，最大的牛股有不少是成長股，但個例不代表規律。能消化高估值的高成長其實并不多見，有眼光事前預知高成長的天才研究員更是鳳毛麟角。

百事可樂在困境時曾想低價賣給可口可樂遭到了拒絕，騰訊曾想開價100萬把QQ賣給新浪也遭到了拒絕，微軟和戴爾在10年前都曾高調宣布蘋果是個垂死的企業。連業內巨頭都不能預知與其休戚相關的競爭對手的未來高成長，我等凡夫俗子又如何能夠預測那些只調研過幾次的所謂成長企業的未來?這里所舉的百事可樂、騰訊、蘋果的確是個例，但是這些個例是有代表性的，因為這些個例說明的“沒有人能夠預知未來是個不爭的規律”。

我們稱頌華佗、扁鵲無人能學的醫術（個例），西醫強調的是雙盲法的臨床實驗（規律）我們期盼斷案如神的包青天（個例），西方依靠的是強調證據和程序的法制（規律）。我們喜歡把人拔高為神（個例），希臘的神卻像人一樣也會嫉妒、偷情和吵架（規律）。西方文化重規律，中國文化重個例。中國的股市之所以賭性特強，原因之一就是盡管投機炒作平均而言是個多數人虧錢的游戲（規律），但是少數一夜暴富的故事（個例）還是吸引著許多心存僥幸的投機客前赴后繼地屢敗屢戰。

榜樣的力量是無窮的，但模仿他們的行為不保證有他們的結果，就像你穿和喬丹一樣大的鞋子并不能提高你的籃球水平。規律是可重復的，而個例是難以復制的，這就是二者的最大區別。比爾·蓋茨、喬布斯、扎克伯格等許多富豪是中途輟學者，但中途輟學者的平均收入遠不及大學畢業生。同理，有些超級大牛股是高估值股票，但高估值股票的平均回報率在世界各國都遠不如低估值股票。前者是個例，后者是規律。個例令人景仰，但往往難以復制，順著規律選股才能提高成功率。

伯樂在教人相馬時，對他喜歡的人他就教如何相普通的好馬，對他厭惡的人他就教如何相千里馬。為什么呢?普通馬常有，如何相馬有規律，容易學。千里馬不常有，是不拘一格的個例，難學，且常常無用武之地。傳說中的“十倍股”成長股就像千里馬一樣可遇而不可求，還是腳踏實地找些價值股普通好馬靠譜些。

不被精彩絕倫的牛股傾倒，不被紛繁復雜的個例迷惑，不抱僥幸心理，不賭小概率事件，堅持按規律投資，這是投資紀律的一種體現，也是投資成功的必要條件。

以上文字，權為反省。