去年年末的時候大家都說2018年是資本寒冬，然，2019年又近尾聲，資本寒冬帶來的嚴峻形式依然沒有得到改變。

熬，整個行業都在熬。回顧2019年，私募股權投資行業一直籠罩在“募資難”的陰影當中，機構的投資步伐都在放緩。中國股權投資市場2019年整體水平較2018年仍繼續下降。一方面，對于很多機構來說，手里的彈藥不足，沒錢可投成為常態；而另一方面，“尚有余糧”的機構出手也更加慎重，只爭相砸錢給最好的項目，可投可不投的項目大多選擇不投（這也是我司目前的寫照）。

雖然整體而言，一級市場正在經歷比預期更差的融資環境，但也并不是全無機會。經緯中國創始管理合伙人張穎曾公開發微博表示經緯會在接下來的投資上更加審慎、舍棄經營業績不佳的公司，并集中資金用于潛力股和長期良性發展的公司。不少機構也選擇了逆勢布局的策略，因為部分項目經歷了兩年多寒冬下的風吹雨打，是經得起市場考驗的，而在這普遍融資難的情況下談估值也更容易。

雖然目前仍處于經濟下行期，但中美貿易已有緩和之勢，加之整個股權投資市場正處于調整階段，出手的機會也有很多，我們要做的是最理性的價值判斷，例如回歸最簡單的商業邏輯，企業能不能掙錢，如果不能掙錢，說的再天花亂墜也沒用。

當然，我們自己該做的也不能落下，珍惜公司給我們提供的這個十分難得的學習機會，汲取更多的知識，讓自己更加專業，當投資機會來臨時，我們能緊緊抓住。

以上文字，權為反省。