Alpha很難

　　橋水的Dalio把資產收益拆分成三個部分：cash（現金回報）+beta（市場回報）+alpha（基金經理回報）。其中，cash回報不受投資者左右；beta回報就是buy and hold以獲取市場回報，長期優于cash；alpha回報就是標的選擇+高拋低吸。相對于alpha而言，beta可以以較低的成本獲得，而一旦剝離了cash和beta，剩下的alpha就是零和博弈。

　　要想獲得alpha，很難，因為alpha意味著戰勝市場。要想長期獲得alpha，也就是長期戰勝市場，那就更難了。

　　所以，即便Dalio是做alpha的高手，他創立的全天候（All Weather）基金還是以分散化配置+被動投資的方法來獲取各類資產的長期beta。

　　慢變量的尋找

　　投資中，一定要尋找慢變量，這才是投資的基石。不可逆的慢變量一旦形成，對市場的影響力將在一定時間內維持。

　　正確認知風險

　　風險不是負面的東西，它充滿著機遇，是你為了獲得東西而下的賭注，并非是要極力避免的東西。

　　甄別風險和魯莽行事大有不同，相反，總是默守陳規才是真正的危險，生命中的真正風險恰恰是拒絕承擔風險。

　　在某種程度上，生活就好比是一場有關風險的博弈，你無時無刻不在權衡可能的風險和收益。在評估風險、發現機會的過程中求得心靈的平靜，才是真正充實的生活狀態。