站在投資市場的邊緣，使我有機會體會到：同一件事，站在外圍感受到的是敬佩；而站在圈內邊緣，那種心靈的震撼是來自于直觀地體會到了“徘徊在四季”與“…真性體悟(日月星辰)…無序中見有序，近乎道也”間的天地之別，啟人心智，促人反思。

　　在此，回顧三次與上述體會相關的反省進程：

　　一、自身認為做投資研究的基礎是要能讀懂會計的語言，但不能受制于會計的邏輯，要用經營者的思維，用商業的邏輯去做底層的思考、驗證。

　　但在投資實踐中首先碰到的問題是“多少倍市盈率是合理的？”當時采用了“參考”之法：發現目標標的的股東中有一個外資機構，其以往的風格是低價位買入，長期持有，獲利頗豐。當時目標標的股價較此機構買入價只高15%左右；且指數再跌，目標標的股價仍會下去后又上來；股市總體也處于低點，遂買入。

　　結果是：此標的目前持有及賣出部分增值均在20-30%以上。問題是：沒有自己測評認定的合理估值，關鍵決策條件靠他人來增強信心，本質是賭，不可取。

　　二、隨著時間的推移及思考，逐漸在心里冒出一個讓我自己興奮了一陣、似乎有所進步的想法：如果把以下這些因素都在同一坐標上以周期曲線的形式畫出來，不用精確，但當時一定是各因素低谷區域高度重合。組成因素有：

　　1、貨幣政策（相對降杠桿，發生了逆轉）；

　　2、政府對企業的政策（開始強調支持）；

　　3、目標標的的市場估值（指數再跌，標的股價仍會下去后又上來）；

　　4、科創板（政府強調快推。成功需要投資者的信心）；

　　5、因多次準確預測重大時點，而被市場廣泛認同的宏觀長周期理論研究者在2016年的觀點是：在本周期中，2018、2019是全球經濟最困難的時期（確實看到了很多極端的情況，即使不是底部也是低谷區）

　　6、投資者心理（認為跌得太久，已有不少關于關注這一輪機會的聲音）。

　　即使以上因素不都處在底部，但一定是出現了各因素低谷區域的高度重合，如此時點，好的標的假以時日一定有增值空間，隨即買入。

　　結果是：現已賣出的股票平均增值29%，目前持有的三個A股股票至今日平均增值38%。問題是：這些增值得益于中財開啟投資大格局戰略的時機極好，如果不處于整體的低谷區，無大勢可乘，如何進行投資？

　　三、看到了超凡入圣的投資決策，那種震撼，就似你原本看到的是山口的景色，突然一抬頭看到了浩瀚的天空，直觀地體會到了什么是“可勝先為不可勝，以小敗對沖大敗，用兵行師，我行我道……低估值是王道”。

　　精深的研究一定是一個由繁入簡的過程，需要專注、踏實，不斷地總結、反省，但自身離此要求差之甚遠，需不斷努力。