參考邊總的反省，一個投資者應具備狼的等待。狼的獵食習慣是守候在獵物身旁，一直等待和觀察，狼甚至可忍受饑餓四至五天仍緊跟獵物，直至確定獵物沒有反擊的能力，才一舉進攻做出致命的一擊。如果按捺不住過早出擊，獵物有氣力反擊，狼的代價可能是受傷甚至付上性命。套用到投資上哲學上，一年內最佳的買入/賣出的時機可能只有很短的時間，一年之中250個交易日，大部份的交易日，其實是需要等待，一直觀察和一直研究。資本是寶貴的，但卻是有限的，不應讓它白白承受風險，必須耐心等待有值搏的情況才出擊。

　　下半年我低估了貿易戰的嚴重性，沒有在不明朗性增加的情況下降低倉位，過早于調整幅度不大的時期換馬至高beta值的股份，以致2018年下半年賬戶的虧損擴大了。用狼的比喻，這是過早做出攻擊的代價，沒有充份等待最佳的時機。每天在中環上班的人，接觸到的是海量的市場資訊，當中大部份是嘈音，盡管是有用的資訊，不同的主觀心態解讀結果差異很大，最終很容易隨著群眾起舞或消沉，要成為成功的投資者心態上必須要擺脫貪婪與恐懼的影響。

　　針對于倉位控制，在10月份編寫了一些量化指標，專門針對找出市場在哪個時期升/跌的速率屬于離群值，我以此為理據嘗試找出在哪些時機應該用較低或較高的倉位。根據回測，該指標成功在2016年發出買入訊號，及于2017年年底及2018年年初發出沽出的警告訊號，我期望憑這些方法可以幫助于貪婪與恐懼的影響中保持清醒，做出客觀的部署。

　　2018年下半年投資回報不理想，作為投資者要勇于承認錯誤。參考邊總的反省，低估值是王道，在2019年的投資環境，是回歸基本價值的一年，港股在2018年走勢表現差，歸因于中國自身的問題及企業的質量較差，但自從第4季開始跌幅少于美股，市盈率及股息率已跌至較為吸引的水平，可見低估值在無形中起到一些保護作用。2018年投資于港股可能是錯誤的決定， 2019年一切也需要重新評估，心態歸零，重新出發。