到集團時間不長,感觸不少,兩點尤為突出:自己一是知識上缺乏廣度,二是研究上缺乏深度。
知識上缺乏廣度,尤其是對經濟理論沒有系統性認知,對宏觀架構沒有整體性觀念。自己并非經濟或者金融科班出身,因愛好而參與到資本市場來,算是半路出家,在市場中邊學邊打,邊打邊學,所學多是零碎的。在參加的四次會議中,學習了金融風險、庫存周期、國際收支平衡表和員工持股計劃等內容。都是以前沒有體系性研究過的。通過這些會議,學習了知識,開拓了思路。比如從金融風險的角度看待去杠桿,對流動性的變動就會更深刻;從庫存周期的角度看待黑色金屬2016年-2017年的行情,這里面既有政府去產能的政策推動,也有前期低庫存的因素。
研究上缺乏深度,偏重于邏輯的推演和定性的觀點,缺乏對事實和數據的掌握。一是跨行業知識構成理解門檻,二是挖掘事實和數據更花時間和精力。但觀點如果得不到事實或者數據的支撐,就只能算是一種偏見,可能證實也可能證偽。對三花智控,一開始覺得公司是一個成熟行業的成熟企業,穩重可靠而已。研究下去,才發現它的產品結構在優化;成熟技術也有新應用,行業也有新天地。有一個公司的投資理念叫做研究發現價值、細節暗藏密碼,以此自勉。
以上兩點是最近的反省。接下來要多學,彌補知識體系的缺憾;要扎實,養成沉得下去的研究習慣。