自我鞭撻,反省進步的2018年第一個反省總結時刻來到。
時代進步,借助在線系統,交易越來越頻繁,人類認知能力和水平急速提高。但是,無可奈何的是,人類個體進步距離人類集體大腦的智慧提升越來越遠。現在想要維持一個原始陳舊的思維模式,手握一把榔頭,看什么都是釘子,待在舒適區里,將很快游離在已步入的未來智能社會之外。
自2015年2月正式開始運營投資村落企業以來,為謀發展,翻閱了很多資料,漸進更新了許多舊有認知。在中國股市二級市場買賣股票,先是走入了股價的困境。
在股票財務資料的整理中,發現一個無法回避的現實,持倉股票的股價均已充分反映了2017年報,一季報,以及賣方研報的估值。股價緊密跟進市場已公開的信息,這一點上,充分反映了有效市場假說的有效性。非常的無奈。所以才有人說,投資股票的選股策略,最佳方案是投擲飛鏢,投到那個股票就買那個股票,收益反而是跟上市場的漲跌的。
“一份資產的現值,等于他未來收入的折現和。未來收入是那些沒有實現的收入,所以只能是“預期中”的收入。
股價的現值變動必須是有意外消息、想不到的消息,今天不知道、明天才可能知道的那些消息,他們才可能改變資產現有的價值。”
重溫經濟學知識,有一種震撼。實際上,股市投資沒有超預期的判斷能力,想獲得超預期收益是不可能實現的。短期股價脫離基本面的異動,是一種隨機性,不可預測的隨機性并不能帶來穩定的長期收益。隨機買賣股票,是賭博。
買賣股票只能是尋求股票背后的動因,表面的股價波動很動人心魄,但不是真實。
但是,A股市場中(有別于境外市場)的投資人喜歡價格低的股票,不喜歡高價格的股票。15元的中興通訊比790元的茅臺酒便宜,值得買。——這是在A股市場不可避免的現實狀況。
追根溯源,人性是最善于根據代價的高低靈活應變的。當其他情況不變時,只要價格提高,商品的需求量就會減少;價格降到一定的程度,需求量就會增加。處于初級階段的中國A股市場,有這樣的現象也就不足為奇了。
沒有認知就沒有遠見。堅持A股市場的中財投資村落企業的持續運營,實現認知升級、收獲盈利。