市場的波動永遠是不可測的,投資最重要的事情是對風險的衡量,只有在把控好風險的基礎上才能取得財富的穩步增值。例如, A股前一個月還說要上8000-10000點,轉眼一個月后就說要跌到2500點,證券市場風險之殘酷讓人印象深刻。因此,每筆交易的前提是不能有太大虧損,長期看來復利的增長則是非常驚人的。希望自己的組合能夠規避各種各樣的風險。至少,十年后,還能在資本市場上生存下來。
找準投資目標后,剩下的就是對公司、行業甚至整體經濟周期的認識和研究,了解公司或事件背后的真相,像庖丁解牛一樣把公司從財務到業務一點一點地分解開來。趨勢也很重要,在一個大的趨勢中,國家或行業的整體估值會大為不同,譬如,最近很多在美上市中資股打算私有化,回到國內A股上市以獲得高市盈率。所以,尋找一些關鍵的拐點非常重要,有助于獲取超額收益。
香港證券行業市場化程度很高,不同于國內A股的政策市,香港股票市場就像個沒爹娘的孩子無人照看,任何風吹草動都能影響資本市場的變化,以今年為例,從希臘危機到美國加息再到A股股災,港股受盡折磨和蹂躪,能夠在這種市場中生存下來是非常不容易的。不過,我倒喜歡這樣的投資環境,如果在這種市場都能生存下來,就能夠坦然面對其他各種各樣的市場。
投資中要注意倉位的控制,根據公司和大盤的情況不斷調整和配置股票,保持一定的靈活度,這方面日后需要加強。