今天讀資本的故事,了解到華爾街的投資夢之隊,三個數學天才成立了《長期投資管理有限公司》,通過數學的模式結合量化的辦法,在資本市場創新投資,他們業績連續六年增長40%耀眼于世,而且還成功躲過了98年的亞洲金融危機,一時間光芒無限。但是此時有人認為,他們的投資其實有很大的缺陷,總結說:“他們是在做大概率賺小錢,小概率賠大錢的事情。”第七年的時候,由于俄羅斯的貨幣大貶值,他們沒有預測出來,而且量化反了再加財務高杠桿,一下子市值下跌90%幾,六年的積累化為烏有,頃刻間土崩瓦解。最后還是應了格雷厄姆的話:“市場上沒有人能夠正確的預測到股市明天的走勢。”但是即便如此到現在華爾街還是有人在學習他們的辦法,成為投資的一大流派。
我們在投資的過程中沒有數學模型,但是我們有時也在預測股市進而加倉投資,把市場是不可知的定律當成耳旁風,還狡辯---認為股市在低估的時候應該加大倉位投資,忽略定律,錯誤的認為倉位越大越好,忘記了過猶不及的道理。隨之而來的是應對準備不充分,心里素質不過硬,不善于接受虧損等等一系列問題的暴露。在這種情況下再談股市要以不變應萬變,簡直是天方夜譚。痛定思痛,還是中規中矩的投資路會走得更遠一些。